陈湛匀教授 人民币对美元处于强烈的单边升值预期有深层次原因

时间:2012-12-10 13:01 中国贸易新闻网 点击:次 我要评论（）

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在今天《湛匀妙语》的节目上，著名学者、上海市投资学会副会长陈湛匀教授就“人民币对美元处于强烈的单边升值预期有深层次原因”发表演说。陈教授提到： 蒙代尔三元悖论先知一个道理：如果是资本完全自由流动、资本账户放开的条件下，实行浮动汇率才能保持货币政策独立性。现在要做的是改革金融体制，完善市场机制，有步骤地推进资本账户开放的进程，汇率形成机制要水到渠成。

以下是陈教授的部分观点实录：

2012年4月日间交易浮动范围扩大至1%以来，人民币汇率呈双向波动。但2012年11月份，人民币对美元处于强烈的单边升值预期，即期汇率不断创出历史新高。主要原因是近期投机性较大，市场机制不完善，即期市场上人民币的需求量很大，流动性较差。目前，有些银行在即期和远期两个市场间倒卖起流动性，引起企业的恐慌性买盘。目前中间价的机制往往促使中间价被市场放大。中间价形成机制需要改变，最起码要实现人民币交易日收盘价和中间价之间的连续。

从深层次原因来说，我们急需要建立外汇市场，而不能把目光仅仅停留在扩大浮动区间上。中国保持管理浮动制度，目前仅仅是管理而不浮动。但是完全放开浮动也不行。

蒙代尔三元悖论先知一个道理：如果是资本完全自由流动、资本账户放开的条件下，实行浮动汇率才能保持货币政策独立性。现在要做的是改革金融体制，完善市场机制，有步骤地推进资本账户开放的进程，汇率形成机制要水到渠成。

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